Cuộc ‘cách mạng’ fintech đôi khi dường như hứa hẹn nhiều hơn những gì nó có thể mang lại trên thực tế. Một phần nào đó, điều này có thể được cho là không thể tránh khỏi, với những kỳ vọng lớn lao vào lĩnh vực này ngay từ những ngày đầu khởi xướng.
Mặc dù quan điểm cho rằng cuộc khủng hoảng kinh hoàng năm 2008 sẽ dẫn đến việc tái cấu trúc bán buôn các thị trường tài chính toàn cầu và các tổ chức dường như là không thể tin được ngày nay, nhưng không thể nghi ngờ rằng sự gia nhập của một loạt các công ty startup phá cách và hiểu biết về công nghệ đã và đang hiện có tác động lớn đến cách các dịch vụ tài chính được thiết lập và sử dụng.
Không nơi nào thể hiện điều này chân thực hơn trong lĩnh vực quản lý tài sản, nơi mà nhiều công ty khởi nghiệp fintech đã xây dựng được vị trí dẫn đầu trước các đối thủ lớn hơn, cồng kềnh hơn của họ. Không phải là một trong những lĩnh vực ngân hàng cung cấp dịch vụ dễ thấy nhất, dịch vụ quản lý tài sản truyền thống là một phần tương đối nhỏ trong các dịch vụ của các tập đoàn tài chính lớn và hầu như chỉ nhắm mục tiêu đến những cá nhân có giá trị ròng cao.
Trong khi có một số tiêu chí cạnh tranh để đánh giá ai đáp ứng tiêu chuẩn được coi là một cá nhân có giá trị ròng cao, một thước đo thường được chấp nhận là người có tài sản thanh khoản ít nhất 1 triệu đô la. Do đó, việc quản lý tài sản xoay quanh việc thiết kế các chiến lược đầu tư riêng cho các thành viên của nhóm này và tính phí sinh lợi cho những nỗ lực của họ.
Khi thị trường biến động, bạn sẽ rẽ theo hướng nào?
Một hệ quả không mong muốn của những cải cách quy định sau cuộc khủng hoảng năm 2008 là sự tăng cường của sự phân đôi sẵn có giữa các chiến lược tài chính phát triển dựa trên rủi ro và các chiến lược phát triển dựa trên sự ổn định. Yêu cầu quy định nắm giữ nhiều vốn hơn đối với các ngân hàng sau sự cố để hoạt động như một bộ đệm chống lại những tổn thất tiềm tàng từ một cuộc suy thoái khác đã mang lại hiệu quả mong muốn là đẩy họ ra khỏi các chiến lược rủi ro hơn và quay trở lại các nguồn thu truyền thống và ổn định lâu dài hơn.
Tuy nhiên, với việc lãi suất ở mức thấp kỷ lục và vẫn chưa có dấu hiệu phục hồi về mức trước khủng hoảng, các ngân hàng buộc phải tìm kiếm nguồn thu nhập mới. Trong khi có những chiến lược đầu tư được ủng hộ bởi một số quỹ đầu cơ vĩ mô nổi tiếng như Brevan Howard, luôn tích cực tìm kiếm sự biến động mà họ cho rằng họ có thể làm tốt hơn thị trường, hầu hết các nhà đầu tư và hầu hết các nhà cung cấp dịch vụ đầu tư ưa thích sự ổn định hơn.
Trong bối cảnh này, lĩnh vực quản lý tài sản đôi khi bị bỏ qua nhanh chóng được xác định là động lực tiềm năng chính, thúc đẩy tăng trưởng doanh thu. Trên thực tế, hầu hết các ngân hàng chính thống hiện đang muốn đa dạng hóa lĩnh vực này hoặc tăng cường cung cấp dịch vụ hiện có của họ. Để làm được như vậy, họ thường phải học bài học từ những công ty startup fintech đã nhanh chóng chiếm được thị phần và nhận diện thương hiệu tại đây.
Công thức fintech để thành công trong lĩnh vực quản lý tài sản
Điểm thu hút lớn của việc quản lý tài sản từ các ngân hàng POV là các dòng doanh thu ổn định có thể đạt được từ việc quản lý tài sản của khách hàng. Đây được coi là vô cùng thích hợp với các dòng doanh thu dễ biến động hơn nhiều từ các hoạt động kinh doanh (nơi các ngân hàng đầu tư đã tìm kiếm cơ hội tăng trưởng trong quá khứ), hoặc doanh thu có tính chu kỳ hơn từ cho vay truyền thống (nơi các ngân hàng bán lẻ đã thấy lợi nhuận biên của họ bị bóp chặt). Do đó, quản lý tài sản đang nhanh chóng trở thành một trong những lĩnh vực cạnh tranh nhất của tài chính, với tất cả mọi người từ các ngân hàng đầu tư lớn đến những tên tuổi nổi tiếng và tất nhiên là rất nhiều công ty khởi nghiệp fintech, tích cực cạnh tranh cả về giá và phi giá.
Có ba lý do chính mà các fintech hiện đang dẫn trước các ngân hàng chính thống trong việc thu hút hoạt động kinh doanh quản lý tài sản mới
- Với tổng chi phí thấp hơn đáng kể so với các ngân hàng đã thành lập, lợi thế đầu tiên mà các công ty khởi nghiệp có được là khả năng chi trả. Bằng cách cắt giảm các khoản phí thường cắt cổ mà các đối thủ cạnh tranh lớn hơn của họ phải trả, một số fintech đã có thể giành được thị phần đáng kể và do đó bắt đầu đạt được sự công nhận thương hiệu cần thiết để tiếp tục quỹ đạo tăng trưởng này. Ví dụ tốt nhất về điều này là Moneybox, nhà cung cấp đầu tư có trụ sở tại London, gần đây đã vượt qua ngưỡng 400.000 khách hàng hoạt động trên nền tảng của họ. Được thành lập vào năm 2015, Moneybox đã kiếm được 30 triệu bảng Anh từ khoản tài trợ mới vào tháng 6 năm 2020, điều này sẽ cho phép công ty tiếp tục điều chỉnh dịch vụ mà họ cung cấp chủ yếu thông qua ứng dụng cho phù hợp với nhu cầu của cơ sở khách hàng đang mở rộng của họ.
- Ngoài việc chỉ đơn giản là cung cấp các dịch vụ có thể so sánh rộng rãi với chi phí thấp hơn, nhiều công ty khởi nghiệp còn theo dõi lợi thế này bằng cách kết hợp nó với USP cho phép họ mở ra một số góc thị trường khó tiếp cận đối với các ngân hàng lớn. Ví dụ, một phân khúc thị trường có truyền thống không phục vụ bởi dịch vụ quản lý tài sản là những phân khúc dưới ngưỡng được coi là giá trị ròng cao, không thể có số tiền không nhỏ để đầu tư và có thể sẵn sàng trả phí cho những lời khuyên đáng tin cậy, có thể áp dụng và dựa trên dữ liệu như những lời khuyên có sẵn từ Moneybox. Trên thực tế, một cuộc tranh giành tuyệt vọng nào đó đang diễn ra giữa các ngân hàng đã thành lập để định vị lại mình bán dịch vụ quản lý tài sản cho những người trẻ chuyên nghiệp có thể có hàng chục nghìn thay vì hàng triệu đô để đầu tư. Với suy nghĩ này, Morgan Stanley gần đây đã hoàn tất việc mua Eaton Vance, một nhà quản lý tài sản có trụ sở tại Hoa Kỳ và công ty môi giới phí thấp trực tuyến ETrade trong một loạt các động thái được thiết kế nhằm thu hút nhóm cá nhân có giá trị ròng thấp hơn mà trước đây nó đã bỏ qua. Thành công của việc tái định vị này vẫn còn cần được theo dõi và giá cổ phiếu của Morgan Stanley đã không tăng đột biến khi hai thương vụ này được kết thúc trong vòng vài ngày, cho thấy một mức độ hoài nghi nhất định về cách liên doanh này đã được định giá.
- Cuối cùng, và có lẽ rõ ràng nhất, các fintech thường dẫn đầu về công nghệ mà họ mang đến để giải quyết vấn đề. Điều này nhằm nhấn mạnh rằng tính minh bạch của biểu phí và dễ dàng tiếp cận, vốn được ca ngợi là dân chủ hóa tư vấn đầu tư, không phải là dấu chấm hết cho những lợi thế mà fintech trong lĩnh vực này có được. Cái gọi là cố vấn rô-bốt, khi mà tư vấn tài chính được phân phát trực tuyến với sự tương tác tối thiểu của con người, đã thành công trong việc giành được lòng tin của công chúng nhanh hơn những gì có thể dự đoán, và một lần nữa cho thấy rằng xuất hiện nhu cầu tư vấn tài chính bắt nguồn từ hoạt động của một thuật toán, hoặc đôi khi là một hệ thống AI,phân tích nhu cầu và mong muốn của bạn và đưa ra các đề xuất có cấu trúc. Có được hồ sơ công khai ở cấp độ tương tự như Moneybox, Nutmeg đã là một trong những thành công lớn của lĩnh vực khởi nghiệp tại Vương quốc Anh và bằng cách kết hợp tư vấn robot với một nền tảng giao dịch trực tuyến dễ truy cập, Nutmeg đã nhấn mạnh cách tiếp cận fintech để quản lý tài sản không chỉ đơn thuần một sự điều chỉnh hoặc thay đổi so với mô hình truyền thống, mà còn là một trải nghiệm sản phẩm hoàn toàn mới nhằm vào thế hệ người bản xứ kỹ thuật số tự tin giao dịch phần lớn các giao dịch tài chính của họ trực tuyến.
Cạnh tranh hoặc tập trung?
Như vậy, quản lý tài sản đã trở thành đại diện cho một thị trường rộng lớn và đang phát triển, ngày càng quan trọng trong các dịch vụ tài chính nói chung, nơi các công nghệ tài chính đang dẫn đầu và các ngân hàng lớn hơn đang theo sau. Tuy nhiên, vẫn còn là một câu hỏi bỏ ngỏ là liệu động lực trung và dài hạn của thị trường sẽ gần giống với cạnh tranh hay tập trung hơn. Đáng chú ý về vấn đề này là hai ví dụ gần đây: việc mua lại công ty bảo hiểm khổng lồ Aviva của công ty khởi nghiệp quản lý tài sản AI có trụ sở tại Cardiff, Wealthify, và việc chuyển sang sở hữu phần lớn của Third Financial, một nền tảng đầu tư và nhà cung cấp phần mềm đang phát triển nhanh, bởi nhà đầu tư công nghệ, Grafton Capital. Đối với các tổ chức tài chính đã thành lập, cách nhanh nhất để mở rộng khả năng của họ trong việc quản lý tài sản với mức phí thấp là ra ngoài và mua một công ty khởi nghiệp hoặc một doanh nghiệp vừa và nhỏ đang hoạt động thực sự tốt. Do đó, hoạt động M&A kiểu này sẽ xuất hiện nhiều hơn trong các quý và năm tới; động lực chính là nhu cầu hiện diện lâu năm nhưng ngày càng cấp thiết để đảm bảo các dòng doanh thu ổn định trong bối cảnh thị trường biến động, và điều bắt buộc đó khó có thể sớm biến mất.
Về tác giả
Bạn đọc có thể quan tâm: Tại Sao Tiền Điện Tử Của Trung Quốc Quan Trọng Hơn Bitcoin
