- แต่เนื่องจากราคาของบิทคอยน์ได้ปรับตัวขึ้นอย่างหนักกับโอกาสของ bitcoin ETF ของสหรัฐอเมริกา สิ่งที่ใกล้เคียงที่สุดกับการค้าคริปโตเคอร์เรนซีที่ปราศจากความเสี่ยงก็เกิดขึ้นอีกครั้ง
- ผู้ค้าสามารถทำเงินแบบ “risk-free” หรือ “ปราศจากความเสี่ยง” เมื่อมีความแตกต่างของราคาอย่างมีนัยสำคัญระหว่างสินค้าโภคภัณฑ์อ้างอิงและอนุพันธ์ของมัน ซึ่งเรียกอีกอย่างว่า “สเปรด”
เนื่องจากความผันผวนที่มีอยู่ในคริปโตเคอร์เรนซี ทำให้มีนักลงทุนเพียงไม่กี่ราย (ถ้ามี) ที่จะเชื่อมโยงคำว่า “ปราศจากความเสี่ยง” กับ บิทคอยน์
แต่เนื่องจากราคาของบิทคอยน์ได้ปรับตัวขึ้นอย่างหนักกับโอกาสของ bitcoin ETF ของสหรัฐอเมริกา สิ่งที่ใกล้เคียงที่สุดกับการค้าคริปโตเคอร์เรนซีที่ปราศจากความเสี่ยงก็เกิดขึ้นอีกครั้ง
เช่นเดียวกับแสงเหนือ การเทรดบิทคอยน์ที่ปราศจากความเสี่ยงเป็นปรากฏการณ์ตามฤดูกาลที่ผู้ค้าคาดหวังอย่างกระตือรือร้นเมื่อมันปรากฏตัว นั่นคือ การค้าพื้นฐาน
การค้าพื้นฐานเป็นกลยุทธ์การซื้อขายทางการเงินอย่างง่ายซึ่งประกอบด้วยการซื้อเครื่องมือทางการเงินหรือสินค้าโภคภัณฑ์และการขายอนุพันธ์ที่เกี่ยวข้อง
โดยผู้ค้าสามารถทำเงิน “ปราศจากความเสี่ยง” เมื่อมีความแตกต่างของราคาอย่างมีนัยสำคัญระหว่างสินค้าโภคภัณฑ์อ้างอิงและอนุพันธ์ของมัน ซึ่งเรียกอีกอย่างว่า “สเปรด”
ด้วยราคาบิทคอยน์ที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ความเชื่อมั่นในตลาดกระทิงได้ผลักดันให้ราคาของ bitcoin futures พุ่งสูงขึ้น และการซื้อขายพื้นฐานง่ายๆ ก็คือการซื้อบิทคอยน์ในวันนี้ที่ราคาทันที ในขณะที่ขายราคาของบิทคอยน์ในอนาคตด้วย
ทั้งนี้ สมมติว่าราคาของบิทคอยน์อยู่ที่ 62,000 ดอลลาร์สหรัฐในวันนี้ ผู้ค้าจะซื้อบิทคอยน์ดังกล่าวในวันนี้และขายอนาคตสำหรับการส่งมอบในวันที่ 31 ธันวาคม 2564 ที่ 70,000 ดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากโดยทั่วไปแล้วฟิวเจอร์สจะซื้อขายที่ราคาระดับพรีเมียม ซึ่งเป็นปรากฏการณ์ที่เรียกว่า “contango”
ขณะเดียวกัน หากราคาของบิทคอยน์ลดลง ผู้ค้าอาจสูญเสียราคาของบิทคอยน์ที่พวกเขาถืออยู่ทันที แต่พวกเขาจะทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเนื่องจากการส่งมอบในราคาที่สูงขึ้น
ต่อให้ราคาของบิทคอยน์จะพุ่งสูงกว่าราคาฟิวเจอร์ส ผู้ค้าจะทำในจุดที่ บิทคอยน์ถืออยู่ แม้ว่าจะสูญเสียสัญญาซื้อขายล่วงหน้าก็ตาม
เมื่อราคาของบิทคอยน์สูงขึ้น อย่างที่เป็นอยู่ตอนนี้ การค้า contango จะแออัดมากขึ้น และในที่สุดอนุญาโตตุลาการจะแลกเปลี่ยนส่วนต่างนั้น ซึ่งเป็นสิ่งที่เกิดขึ้นในตลาดการเงินแบบดั้งเดิม แต่เนื่องจากการซื้อขาย คริปโตเคอร์เรนซียังคงหมุนรอบนักลงทุนรายย่อยจึงใช้เวลานาน อีกต่อไปที่จะเกิดขึ้น
แต่ด้วยค่าสเปรดที่มีอยู่ในขณะนี้ จาก 6% ถึงสูงถึง 10% ในรูปของเงินดอลลาร์ มีข้อดีมากมายในการซื้อขายที่ “ปราศจากความเสี่ยง”
ความเสี่ยงคือเมื่อนักลงทุนรายย่อยถูกดูดเข้าไปในการค้าขายโดยผู้ค้ามืออาชีพที่ซื้อบิทคอยน์ในราคาต่ำ จากนั้นจึงเสนอราคาขึ้นราคาของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าระยะยาวและขายออกสู่ความแข็งแกร่งของตลาด
และ “risk-free” หรือ “ปราศจากความเสี่ยง” ก็ไม่สามารถใช้ได้เสมอเช่นกัน
โดยเมื่อต้นปีที่ผ่านมา การเทขายในวงกว้างในคริปโตเคอร์เรนซีส่งผลให้สเปรดถูกบีบออกจากตลาด
แต่เช่นเดียวกับแสงเหนือ เหล่าเทรดเดอร์กำลังหาเงินจากเหตุการณ์ตามฤดูกาลและสร้างเงินกำลังอยู่ในระหว่างกระบวนการจัดทำ
