- การเดิมพันอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นกำลังลดลงเมื่อเทียบกับข้อมูลทางเศรษฐกิจที่เลวร้าย
- มากกว่าโอกาสภายนอกที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) อาจหยุดการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยทันทีในเดือนกันยายน ซึ่งหมายถึงการเพิ่มขึ้นเล็กน้อย เช่น 0.25% ตรงข้ามกับการขึ้นดอกเบี้ยครั้งใหญ่ที่ตลาดยังคงเผชิญอยู่
ด้วยการเดิมพันอัตราเงินเฟ้อในวอลล์สตรีทที่ลดลงจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ธนาคารกลางสหรัฐอาจสามารถเรียกร้องชัยชนะชั่วคราวได้ เนื่องจากตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจชี้ให้เห็นว่าซูเปอร์ไซเคิลสินค้าโภคภัณฑ์ที่น่ากลัวไม่ควรเป็นอย่างนั้น
ความคาดหวังที่ได้รับจากพันธบัตรสำหรับการเติบโตของราคาในอีกไม่กี่ปีข้างหน้ากำลังลดลง พร้อมกับการพลิกกลับของการฝ่าวงล้อมจากหุ้นมูลค่าและราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ผ่อนคลายลง
ขณะเดียวกัน ก็มีสัญญาณบ่งชี้ว่าการค้าเงินเฟ้อที่ทำกำไรได้ครั้งเดียวในปีนี้ได้ถึงจุดสูงสุด ทำให้เกิดสภาพแวดล้อมที่คุกคามการซื้อขายข้ามสินทรัพย์
นโยบายที่เข้มงวดของเฟดกำลังเริ่มคลายแรงกดดันด้านราคาที่จับต้องได้ ซึ่งจะช่วยให้ภาคธุรกิจวางแผนระยะต่อไปด้วยความแน่นอนที่สูงขึ้น
การพูดระหว่าง Seema Shah หัวหน้านักยุทธศาสตร์ระดับโลกของ Principal Global Investors กับ Bloomberg ชี้ให้เห็นว่า “อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ มีแนวโน้มใกล้จะถึงจุดสูงสุด” และเสริมว่าผู้บริโภคเปลี่ยนจากสินค้าอุปโภคบริโภคและใช้บริการมากขึ้นท่ามกลางอุปสงค์โดยรวมที่ชะลอตัว ดังนั้น “ราคาสินค้าหลัก ภาวะเงินฝืดเพิ่มมากขึ้น”
ทั้งนี้ นับตั้งแต่เดือนมีนาคม สินค้าโภคภัณฑ์จำนวนหนึ่งได้ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือน และกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน Invesco DB Agriculture มูลค่า 1.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ กำลังเผชิญกับการถอนเงินสดครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 2551 โดยมีการถอนเงินออกจากกองทุน 235 ล้านดอลลาร์
มีสัญญาณการเติบโตที่บ่งชี้ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ อาจอยู่ในภาวะถดถอยแล้ว โดยการเติบโตของ GDP ในไตรมาสที่ผ่านมามีแนวโน้มว่าจะอยู่ที่ศูนย์ และมีโอกาสมากกว่าภายนอกที่อัตราเงินเฟ้อในเดือนมิถุนายนจะต่ำกว่า CPI ที่ร้อนแรงของ 8.6% ในเดือนพฤษภาคม
หากอัตราเงินเฟ้ออยู่ในระดับปานกลาง การตึงตัวขึ้นในเดือนกรกฎาคมอาจไม่จำเป็นต้องปรับฐานสินทรัพย์เสี่ยงครั้งใหม่ เนื่องจากมีแนวโน้มว่าในไตรมาสนี้เศรษฐกิจสหรัฐฯ จะหดตัวลงจริง และเป็นไปได้อย่างยิ่งที่เฟดจะ “หยุด” อัตรา การเดินป่าในเดือนกันยายน
แต่การหยุดขึ้นอัตราดอกเบี้ยชั่วคราวไม่จำเป็นต้องลดอัตราดอกเบี้ย เพียงแต่ชะลอการเพิ่มขึ้นและนั่นก็มีผลกระทบต่อสินทรัพย์เสี่ยงทุกรูปแบบที่กลับหัวกลับหาง
